L’INDICATORE „PAURA“ DI WALL STREET METTE IL BITCOIN IN UNA SITUAZIONE DI RISCHIO ESTREMO

  • La Bitcoin si è ripresa di oltre il 150% rispetto al suo nadir di metà marzo, ma la sua crescente esposizione a un mercato azionario statunitense in forte espansione rimane preoccupante.
  • I rischi di criptovaluta rischiano di parare una parte dei suoi recenti guadagni, mentre i macro analisti avvertono di una mossa al ribasso nell’S&P 500 in avanti.
  • L’avvertimento è arrivato quando l’indice di volatilità Cboe ha superato del 41% la sua media storica, indicando un’estrema incertezza tra gli investitori azionari.

Il Bitcoin rischia di perdere una parte dei suoi recenti guadagni in quanto il cosiddetto indicatore della paura del mercato azionario esplode al di sopra della sua media storica.

Soprannominato VIX, l’indicatore basato sul Cboe misura la volatilità a 30 giorni dell’S&P 500. Gli analisti interpretano le letture del VIX per realizzare le paure degli investitori e la tolleranza al rischio. Detto questo, un VIX più alto aumenta la probabilità di movimenti altamente volatili, che alla fine equivalgono a un periodo di vendita in preda al panico.

L’S&P 500 è in costante crescita da marzo 2020, aiutato da giganteschi rally sui prezzi delle azioni di Tesla e Amazon. Ma allo stesso tempo, secondo Cboe, il VIX dell’indice di riferimento è salito del 41 per cento sopra la sua media a quasi 29. Questo indica potenziali scossoni nel mercato azionario che ci attendono.

FATTORE BITCOIN-VIX

D’altra parte, i trader Bitcoin Code stanno monitorando attentamente l’S&P 500 per confermare il loro prossimo bias direzionale. Ciò è dovuto alla crescente correlazione mensile della criptovaluta con l’indice di Wall Street da marzo 2020. I dati su Skew mostrano che ha raggiunto un picco record nel luglio 2020.

La correlazione positiva toglie alla Bitcoin la sua narrazione del rifugio sicuro. Detto questo, gli investitori avrebbero meno probabilità di spostare il loro capitale nella criptovaluta sulla prossima correzione S&P 500. Con VIX che indica ulteriormente una prospettiva ribassista, i timori aumentano.

Una lettura VIX in aumento convalida ulteriormente il suo comando sul mercato Bitcoin con la sua correlazione negativa a lungo termine con la cripto-valuta.

L’indice di volatilità Cboe, ad esempio, ha registrato un picco significativo nel marzo 2020. All’epoca, l’S&P 500 era in calo di circa il 35%. Inutile aggiungere che il Bitcoin avrebbe potuto aumentare di più con l’aumento dei timori e dell’incertezza nel mercato azionario statunitense. Ma la criptovaluta è scesa, anche quella di oltre il 60%.

Anche nel 2018, la stampa VIX ha raggiunto un picco di 36,1 a dicembre, in concomitanza con il calo del Bitcoin a 3.120 dollari, il livello più basso dal settembre 2017.

FED STIMULUS

Kristina Hooper, la principale stratega del mercato globale di Invesco, ha osservato che i timori di una maggiore lettura del VIX si riflettono anche nei mercati obbligazionari. Il rendimento del Buono del Tesoro statunitense a 10 anni è vicino al minimo storico di 0,67, riflettendo una maggiore domanda di beni rifugio. Anche l’oro è aumentato del 18% rispetto all’anno precedente.

Hooper ha aggiunto che il mercato azionario può sopravvivere al trasferimento di capitale verso i beni rifugio se la Federal Reserve decide di estendere il suo programma di stimolo. Senza di esso, l’S&P rischia di correggere più in basso (abbattendo la Bitcoin a fianco).

„La necessità di continui stimoli fiscali è fondamentale“, ha detto a FT.

Nel frattempo, le preoccupazioni per il crescente numero di casi di COVID negli Stati Uniti, così come le scarse relazioni sui guadagni aziendali dopo la metà di luglio, manterrebbero l’S&P 500 sotto pressione. Come affermato, Bitcoin si aspetta di dover affrontare le stesse dure condizioni.